Revisión al alza tras un tercer trimestre sólido
Arbuthnot Banking Group PLC ha elevado su previsión para el beneficio antes de impuestos de 2026 después de registrar un avance amplio en crédito, depósitos y gestión patrimonial durante el tercer trimestre. El grupo atribuyó la mejora al crecimiento del libro de préstamos, al impulso continuado en wealth management y a un entorno de tipos que se ha mantenido relativamente estable.
Al 30 de septiembre de 2026, los préstamos a clientes y los activos arrendados alcanzaron £2.5bn, frente a £2.2bn un año antes. Los fondos bajo gestión y administración subieron a £3.1bn desde £2.5bn, mientras que los depósitos de clientes aumentaron a £4.9bn desde £4.4bn.
En términos interanuales, eso supone un crecimiento del 12% en préstamos y activos arrendados, del 21% en fondos bajo gestión y administración y del 10% en depósitos de clientes. La entidad señaló que el avance fue generalizado en todas sus unidades de negocio, con las filiales especializadas creciendo un 26% en el año.
A partir de esa evolución, y sumando la expansión del libro crediticio, la estabilidad de tipos y el tono favorable de la gestión patrimonial en los nueve primeros meses de 2026, el consejo ahora espera que el beneficio antes de impuestos del ejercicio completo quede por encima de lo previsto anteriormente.
El negocio especializado lidera el crecimiento
El grupo afirmó que progresó con solidez en el tercer trimestre pese a un entorno económico que describió como difícil. Las divisiones de financiación especializada encabezaron el avance, con Arbuthnot Commercial Asset Based Lending y Renaissance Asset Finance registrando ambas crecimientos superiores al 40% en los últimos 12 meses.
En wealth management, la actividad mantuvo una tendencia favorable tras el lanzamiento de su gama de fondos a principios de año. Arbuthnot dijo que el motor de ese comportamiento fue una combinación de fuertes entradas netas y rentabilidad de la cartera de inversión, con un crecimiento neto del 15% en lo que va de año y del 21% en los últimos 12 meses.
En su reunión de septiembre, el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos en el 3.75%. La compañía indicó que el mercado esperaba bajadas al comienzo de 2026, pero que los precios elevados del petróleo y la inflación vinculada a la guerra en Irán, junto con una subida de 0.25% por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, habían cambiado el contexto. Arbuthnot añadió que cualquier subida del tipo básico en el Reino Unido supondría un viento de cola adicional para sus resultados.
Depósitos, crédito y disciplina en precios
Los depósitos cerraron el trimestre prácticamente planos en £4.9bn, lo que implica un alza del 2% en el trimestre y del 10% en términos anuales. El mercado de depósitos siguió siendo competitivo, especialmente en liquidez sensible al precio, y Arbuthnot explicó que ha optado por no igualar ofertas cuando los tipos dejan de tener sentido económico para el negocio.
Commercial Banking ha aumentado su cartera de depósitos en más de £200m en 2026 hasta la fecha, apoyada en lo que el grupo describe como una propuesta de captación orientada al servicio. En Private Banking, los depósitos se han recuperado de las salidas fiscales registradas en enero, que ascendieron aproximadamente a £250m.
La entidad también destacó que sigue observando una demanda sólida por parte de clientes privados para servicios de gestión patrimonial, con trasvases de depósitos hacia productos de wealth management durante los últimos 12 meses.
El libro de préstamos bancarios ha crecido con fuerza tanto desde el cierre del ejercicio como en el último año. Arbuthnot dijo que sigue aplicando su criterio de mantener una concesión de crédito de alta calidad a prestatarios con bases de activos sólidas, y que el número de clientes en observación se sitúa ahora en niveles bajos.
Gestión patrimonial y financiación especializada
Los fondos bajo gestión y administración alcanzaron £3.09bn al cierre de septiembre, un 15% más que al inicio del año y un 21% por encima del mismo periodo del ejercicio anterior. Los flujos brutos de £458m, equivalentes a un crecimiento anualizado del 23%, fueron presentados como prueba de la continuidad del crecimiento orgánico en el negocio patrimonial.
El área registró además beneficio neto en el trimestre. Las comisiones por asesorar a clientes a través de Wealth Planning contribuyeron a esa mejora y representaron dos tercios de las entradas de este año.
Desde su lanzamiento en abril, la gama de fondos de Arbuthnot ha atraído a más del 40% de los nuevos clientes de inversión y ha representado el 6% de los flujos brutos totales en el periodo de seis meses. La compañía señaló que estos fondos ofrecen acceso a sus decisiones de inversión principales mediante una solución rentable y favorecen una mayor eficiencia operativa en la gestión de inversiones.
En Arbuthnot Commercial Asset Based Lending, el libro de préstamos alcanzó £305.6m al cierre del trimestre, un 39% más en lo que va de año y un 46% en tasa anualizada. El negocio indicó que el 82% del crecimiento procedió de nuevos clientes, con un aumento de operaciones respaldadas por capital riesgo. Añadió que el trabajo cercano con los equipos directivos de los clientes y unas mayores reservas de caja entre los prestatarios siguen ayudando a mitigar las pérdidas crediticias de la cartera.
Renaissance Asset Finance cerró el trimestre con un libro de préstamos de £409.5m, un 45% más en los últimos 12 meses y un 43% por encima de diciembre de 2025. Buena parte de ese avance provino de la financiación de vehículos de alta gama para particulares de elevado patrimonio, un segmento que el grupo calificó como especialmente fuerte en 2026.
El crecimiento de esa división debería moderarse en el cuarto trimestre por la evolución prevista de los tipos, con un aumento esperado de los costes de financiación. Su negocio de Block Discounting, lanzado a finales de 2021, siguió expandiéndose y registró un incremento del 25% en el libro de préstamos desde diciembre de 2025.
Asset Alliance Group muestra una mejora gradual
Asset Alliance Group también mejoró durante el periodo, con activos disponibles para leasing de £384.2m, frente a £382.8m al cierre del ejercicio anterior y £380.0m al final del tercer trimestre del año pasado. La originación en los nueve primeros meses de 2026 fue de £86.5m.
La división de vehículos comerciales siguió mostrando señales de recuperación a medida que mejoraban las matriculaciones de vehículos nuevos y se reforzaba la concesión de crédito. En cambio, el mercado de autocares siguió débil por la menor demanda vinculada al turismo, consecuencia del conflicto en Oriente Medio.
Arbuthnot indicó que la cartera diversificada del grupo, repartida entre los segmentos de vehículos comerciales, autobuses y autocares, está ahora mejor posicionada para ofrecer resiliencia frente a los cambios en cada mercado concreto.
